当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 4.39
- 最高
- 4.42
- 最低
- 4.31
- 昨收
- 4.40
- 成交额
- 3294.02 万
- 换手率
- 1.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 黄酒收入占比 97.48%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 44.17%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -12.79% / 归母利润 -57.35%
盈利结构
毛利率 44.03%(较2025年报+0.62pct) / ROE 0.06%
利润质量
扣非利润约占归母利润 64%
估值边界
当前 PE(TTM)7042.47、PB 1.52;处于已保存历史样本的 97% 位置;同业 PE 中位数 29.59。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -12.79%,归母净利润同比 -57.35%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
上海金枫酒业股份有限公司是光明食品(集团)旗下酒业发展战略的重要承担者,是一家具有长三角跨区域布局的黄酒企业,拥有江、浙、沪三地多元酿造基地,拥有80余年历史和丰富酿造经验。1992年,金枫酒业前身上海市第一食品股份有限公司在上海证券交易所上市(股票代码600616);2008年,公司通过资产置换实施重组,成为以黄酒生产经营为核心主业的上市公司。金枫酒业是国内率先实现传统黄酒工业化生产的企业,研发能力、酿造工艺、技术装备等均处于行业领先水平。公司曾荣获上海市“文明单位”、上海市“五星级诚信创建企业”、“国家技术创新示范企业”等荣誉称号,旗下生产基地在行业内率先实现ISO9001质量管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO14001环境管理体系和OHSAS18001职业健康安全管理体系“四合一”体系全覆盖。金枫酒业旗下拥有“石库门”、“和”、“金色年华”、“金枫”、“侬好”、“惠泉”、“锡山”、“白塔”等多个知名黄酒品牌。1982年,中华老字号“金枫”品牌诞生;1997年“和”酒品牌及2001年“石库门”品牌的诞生,代表了黄酒行业发展史上的第三个里程碑。金枫酒业始终积极建设专业拔尖的科研团队、打造行业领先的科研平台,建成了国家CNAS认可检测中心、中国轻工业酒类品质与安全重点实验室、上海市技能大师工作室、上海市认定企业技术中心、上海黄酒工程技术研究中心、上海市企业院士专家工作站、上海市专利工作试点示范单位等一批具有行业地位的科研交流平台。未来,金枫酒业将继续坚持围绕“选好米,酿好酒”的经营理念,深化整合到融合,突破传统、持续创新、勇于开拓,将自身打造成为核心优势明显、工艺设备先进、资源配置完善、网络基础扎实、管控体系严密的具有领先优势的酒业上市公司。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-12.79%
最新归母利润同比
-57.35%
最新毛利率
44.03%
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