当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 8.26
- 最高
- 8.31
- 最低
- 8.17
- 昨收
- 8.25
- 成交额
- 4461.70 万
- 换手率
- 0.45%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 自主软件、产品及服务收入占比 89.12%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 23.12%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +2.46% / 归母利润 -1120.05%
盈利结构
毛利率 26.90%(较2025年报+4.79pct) / ROE -1.66%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-19.97、PB 1.11;处于已保存历史样本的 32% 位置;同业 PE 中位数 78.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +2.46%,归母净利润同比 -1120.05%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 4.79 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
东软集团股份有限公司(SH.600718)是行业领先的全球化信息技术、产品和解决方案公司,是中国软件产业发展的推动者,国家信息基础设施的建设者,国际化软件与服务的先行者和软件商业模式创新的探索者。东软成立于1991年,是中国第一家上市的软件公司。东软始终洞察时代发展趋势,探索软件技术的创新与应用,赋能全球数万家大中型客户实现信息化、数字化、智能化发展,在智慧城市、医疗健康、数据价值化、智能汽车互联、企业数智化转型、数字服务、全球软件业务等众多领域处于领先地位。在智慧城市领域,作为智慧城市的赋能者、数字经济的创新者、数字中国的建设者,东软持续推动信息技术与城市发展的深度融合,以技术创新为驱动,实现数据互联互通、城市管理智能化、服务便捷高效化、生态可持续发展,并与国家各部委持续保持稳定合作,探索数字政府及智慧城市融合发展路径。在医疗健康领域,作为医疗健康技术和商业创新的践行者和赋能者,持续助力医疗卫生体系变革,东软及其在医疗健康领域投资的创新公司持续推动信息技术与医疗健康的深度融合,涵盖医疗数字化、医疗设备、医疗服务、康养服务、金融保险、医工人才等。在数据价值化领域,从技术的提供转向价值的创造,赋能客户向新生态、新商业模式和新价值创造者转变,用数据和AI构建城市新基础设施,发展经济、服务民生、解决就业,用数据和平台驱动利益相关者生态的繁荣。城市医疗服务平台融合医学和数字科技,实现医疗数据要素价值化,助力紧密型医共体、医疗集团和医疗机构提升医疗质量、患者体验、医院管理、临床科研,实现医疗服务同质化;城市智慧养老服务平台以科技赋能,推动城市养老产业的转型升级,建立居家-社区-机构全覆盖,线上-线下-配送全流程、康养-医疗-照护全方位的智慧养老服务新模式;城市人力资源服务平台精准对接城市转型对于人力资源发展的核心需求,深度促进人力资源、企业、高校、培训机构与区域产业的融合共生与协同发展。在智能汽车互联领域,作为软件定义汽车时代车企创新的核心合作伙伴和产业变革的赋能者,东软集团及东软睿驰为全球车企及产业链客户,提供面向下一代的汽车基础软件平台、整车操作系统、智能座舱、自动驾驶、EV动力系统、车云一体、智能通讯、信息安全、大数据等关键领域的平台、产品、整体解决方案和服务。在企业数智化转型领域,作为企业数智化转型的赋能者,东软凭借三十余年的行业深耕经验和技术沉淀,通过软件与服务、软件与制造、软件与各行各业的融合,为运营商、能源、金融、民航、文化传媒、智能制造等众多领域的大型企业客户提供差异化、场景化、智能化的产品与服务,助力企业实现人力、财务、资产、数据、安全、平台等全面数智化转型,成为企业数智化转型过程中值得信赖的合作伙伴,在数字经济时代与企业共进共赢,共创可持续未来。在数字服务领域,为数字空间的建设、运营,提供数智化服务,促进客户业务的重塑和变革,创造多维度可持续的商业价值。以国际化、专业化、数智化的商业流程与IT服务能力为客户业务发展贡献价值;构建全球人才供应链,强化项目管理与卓越运营,持续提升全球化、本地化服务能力;深耕服务场景,为客户国际化战略执行提供新动力;以数据+AI驱动服务创新,为全球客户提供专业的数字商业运营和数字技术服务。在全球软件业务领域,作为行业领先的全球化信息技术、产品和解决方案公司,东软面向国际市场以卓越的产品软件工程能力,聚焦客户价值,融合多行业的洞见与30年丰富的交付经验,加速客户产品创新,赋能数字化转型,助力客户商业成长。面向未来,东软将持续以更创新、更具价值的信息技术,赋能我们的客户和社会;以更智慧、更加领先的产品和解决方案,定义未来生活和未来世界。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
2.46%
最新归母利润同比
-1120.05%
最新毛利率
26.90%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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