当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 3.57
- 最高
- 3.75
- 最低
- 3.57
- 昨收
- 3.59
- 成交额
- 3.66 亿
- 换手率
- 4.85%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 焦炭收入占比 71.99%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 -20.00%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -3.49% / 归母利润 +20.78%
盈利结构
毛利率 -2.24%(较2026一季报+8.52pct) / ROE -7.42%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-7.01、PB 1.59;处于已保存历史样本的 37% 位置;同业 PE 中位数 120.19。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -3.49%,归母净利润同比 +20.78%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 8.52 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +6.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026-06-30)
陕西黑猫焦化股份有限公司(以下简称陕西黑猫)创建于2003年11月。自成立以来,陕西黑猫积极响应国家重大战略号召,坚持科技创新、绿色发展,在陕西、甘肃、内蒙和新疆,打造了集“煤、焦、气、化”于一体的循环经济产业群,形成了以煤炭开采及精煤加工、煤化工、物流贸易等支柱产业为主导,相关产业多元互补、协调共荣的良好发展格局,旗下二级全资、控股、参股企业12个,在册员工10000多人。2014年11月5日,陕西黑猫在上海证券交易所A股挂牌上市,股票代码为601015,是渭南地区首家民营上市企业。经过多年的发展,陕西黑猫建立了比较完整的循环经济产业格局。在整条产业链中,把上一级生产的废弃物(废气、废水、废渣),变成下一级生产的原料,做到了“吃干榨净,物尽其用”,形成了我国炼焦行业第一个循环产业链,拓展出了一条高效、环保、节能、独具陕西黑猫特色的循环经济发展之路,实现了经济、生态、社会效益的“三赢”,被陕西省和全国炼焦协会确定为“循环经济重点示范企业”。在“3060双碳”背景下,陕西黑猫以“以工业化方式为世界提供原材料”为使命,始终秉承黄河流域生态保护和高质量发展理念,进一步推动企业低碳转型、绿色升级。按照中长期发展战略部署,“十四五”期间在实现清洁高能利用煤炭资源的同时,加快工业信息化、数字化和智能化转型升级,全力打造现代化“智慧工厂”“绿色工厂”,实现清洁能源与煤化工产业的融合协同发展,成为安全环保最强、循环节能最好、综合利用最佳、工艺技术领先、管理理念一流、竞争优势突出的行业引领者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-3.49%
最新归母利润同比
20.78%
最新毛利率
-2.24%
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更新这份双视角研究
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