当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 10.83
- 最高
- 10.90
- 最低
- 10.72
- 昨收
- 10.78
- 成交额
- 2.70 亿
- 换手率
- 1.16%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 装卸堆存及相关业务收入收入占比 94.07%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 30.89%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.84% / 归母利润 +5.09%
盈利结构
毛利率 31.56%(较2026一季报+1.08pct) / ROE 2.77%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE(TTM)25.74、PB 1.33;处于已保存历史样本的 92% 位置;同业 PE 中位数 18.31。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.84%,归母净利润同比 +5.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.08 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -8.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
北部湾港股份有限公司(以下简称北部湾港股份)是大型国有企业广西北部湾国际港务集团有限公司(以下简称北部湾港集团)控股上市公司。北部湾港股份原名北海港股份有限公司、北海新力实业股份有限公司,成立于1989年,1995年在深圳证券交易所挂牌上市,成为中国港口行业及广西最早的上市公司之一。2013年实现钦北防三港整体上市,后更名为北部湾港股份有限公司。三港整体上市后,北部湾港成为全国率先完成区域港口一体化的企业,是广西沿海主要的公共码头投资运营商。近年来,北部湾港股份强化经营管理,深化改革创新,推动港口转型升级,紧抓“一带一路”、西部陆海新通道、北部湾国际门户港、国际枢纽海港等国家战略发展机遇,全力构建“向海经济”新格局。北部湾港股份经营业务包含货物装卸、港口仓储、港口拖轮、外轮理货、无船承运等,经营范围主要覆盖广西南宁市、钦州市、防城港市、北海市等。北部湾港北靠渝、云、贵,东邻粤、港、澳,西接越南,南濒海南岛,地处华南经济圈、西南经济圈与东盟经济圈的结合部,是中国西南地区最具经济优势的出海通道。独特的地理区位优势让北部湾港成为西南地区和东盟国家最便捷的海陆连接节点。2017年4月19日,习近平总书记视察广西北部湾港,提出以“四个一流”(一流的设施、一流的技术、一流的管理、一流的服务)的标准,把北部湾港口建设好、管理好、运营好。2021年2月,中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》,明确将北部湾港与上海港、广州港等港口一并列为国际枢纽海港,为北部湾港的发展带来了新的机会,描绘了新的蓝图。2022年10月17日,习近平总书记在参加党的二十大广西代表团讨论时,对做好广西工作提出了“五个更大”重要要求,为我们奋进新时代新征程提供了科学指引和根本遵循。2023年12月14日至15日,习近平总书记在广西考察,提出“高水平打造北部湾国际门户港,提高江铁海多式联运能力和自动化水平”。近年来,在自治区和北部湾港集团的正确领导下,北部湾港股份强化经营管理,深化改革创新,以“四个一流”为标准,贯彻落实“效益领先、新质赋能、协同增效、现金为王、风险稳控”五大经营理念,以“智慧、绿色、平安”港口建设为主线,推动港口转型升级,紧抓“一带一路”和西部陆海新通道建设机遇,主动服务和融入“双循环”新发展格局,加快打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。北部湾港形成一港三域协同发展格局,明确港口相对差异化分工推动资源集中。其中,钦州港区重点打造国际集装箱干线港和油品运输中转基地,兼顾临港企业散杂货;防城港区打造大宗散货集散枢纽,兼顾配套临港集装箱功能;北海港铁山港区重点服务临港企业、桂东南区域企业。三港通过支线驳船,促进三港域班轮共享、运力衔接、功能组合。近几年,北部湾港股份先后荣获中国上市公司综合百强奖、“全国物流行业抗疫先进企业”、入选“中证500指数样本股”,成为广西五家入选国务院国资委“双百企业”综合改革单位之一。荣获中共中央授予的“全国先进基层党组织”荣誉称号;荣获2014年—2019年全国交通运输系统先进集体、2021-2022年度西部物流百强企业、2021年中国物流优秀服务商、2023-2024年度西部物流特别贡献奖、广西壮族自治区国资国企系统“数字化标杆企业”、2020-2024连续五年荣获广西物流企业50强等多项国家级、省部级荣誉,多次受到中央和地方主流媒体的报道和关注。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.84%
最新归母利润同比
5.09%
最新毛利率
31.56%
同行业研究
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