当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 5.25
- 最高
- 5.27
- 最低
- 5.16
- 昨收
- 5.27
- 成交额
- 2.58 亿
- 换手率
- 0.21%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长，当前经营改善具有一定一致性。 集装箱板块收入占比 44.73%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 45.52%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.50% / 归母利润 +5.97%
盈利结构
毛利率 36.73%（较2026一季报-2.69pct） / ROE 5.87%
利润质量
扣非利润约占归母利润 91%
估值边界
当前 PE（TTM）8.59、PB 0.82；处于已保存历史样本的 32% 位置；同业 PE 中位数 18.31。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.50%，归母净利润同比 +5.97%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.69 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 +0.0%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
上海国际港务(集团)股份有限公司(简称:“上港集团”,英语简称:“SIPG”,股票代码600018)是上海港公共码头运营商,2006年10月26日在上交所上市,成为全国首家整体上市的港口股份制企业。上港集团主营业务分四大板块,即:集装箱码头业务、散杂货码头业务、港口物流业务和港口服务业务,目前已形成了包括码头装卸、仓储堆存、航运、陆运、代理等服务在内的港口物流产业链。公司上海地区下辖分公司11家及内设机构2家,二级(全资及控股)子公司34家、参股企业22家。2024年上海港(公司母港)集装箱吞吐量5150.6万TEU,连续第十五年位居全球首位。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.50%
最新归母利润同比
5.97%
最新毛利率
36.73%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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