当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 22.87
- 最高
- 23.00
- 最低
- 22.55
- 昨收
- 22.90
- 成交额
- 4645.85 万
- 换手率
- 0.09%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 港口业务收入占比 95.25%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 44.61%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +4.58% / 归母利润 +3.78%
盈利结构
毛利率 47.53%(较2025年报+3.52pct) / ROE 1.74%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE(TTM)12.11、PB 0.89;处于已保存历史样本的 63% 位置;同业 PE 中位数 18.31。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +4.58%,归母净利润同比 +3.78%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 3.52 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +2.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
招商局港口集团股份有限公司(简称“招商港口”),股票代码SZ001872/201872,其实际控制人招商局集团是一家百年央企、综合央企、驻港央企。作为世界一流港口综合服务商,招商港口的核心业务聚焦于港口投资、港口运营、港口物流和智慧科技,已于中国沿海主要枢纽港建立了较为完善的港口网络群,所投资或者投资并拥有管理权的码头遍布国内香港、台湾、深圳、宁波、上海、青岛、天津、大连、漳州、湛江、汕头等港口,并成功布局亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、南美洲及北美洲地区,业务分布于26个国家和地区51个港口或码头。招商港口凭借全球港口网络资源优势、以及专业的港口管理经验,发展港口配套保税物流服务,自主研发全球领先码头作业TOS操作系统,为客户提供高效、智能的港口综合服务解决方案。招商港口秉持“天涯比邻,港通共赢”品牌愿景,矢志进一步成为高质量的世界一流港口综合服务商,将坚持“全球布局、精益运营、创新升级”三轮驱动,锐意改革创新,加快发展新质生产力,推动实现更高质量发展,为招商局集团全面加速推进“第三次创业”贡献坚实力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
4.58%
最新归母利润同比
3.78%
最新毛利率
47.53%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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