当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 3.97
- 最高
- 4.08
- 最低
- 3.92
- 昨收
- 3.92
- 成交额
- 9138.45 万
- 换手率
- 1.78%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 物业租赁及管理收入占比 61.59%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 26.15%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -4.17% / 归母利润 +26.96%
盈利结构
毛利率 34.02%(较2026一季报-0.58pct) / ROE 0.70%
利润质量
扣非利润约占归母利润 69%
估值边界
当前 PE(TTM)61.90、PB 0.60;处于已保存历史样本的 73% 位置;同业 PE 中位数 44.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -4.17%,归母净利润同比 +26.96%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.58 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026一季报)
海宁中国皮革城股份有限公司于1999年成立,2010年在深圳交易所上市,旗下拥有26家全资和控股子公司,员工超1500人。牢记使命、不忘初心,在“红船精神”的指引下,公司始终致力于中国皮革业的服务工作,带领广大皮革终端产品制造商、原辅料供应商、皮革设计师、产品运营商,打造从设计研发到生产销售的全产业链服务平台和价值共享平台。塑造了海宁皮革这一产业集群典范,成为了世界皮革风尚高地,创造了独具特色的专业市场发展模式——“海皮模式”。近年来,公司面向时装产业扩容升级并开展了一系列行动,向晋级中国高端秋冬时装基地进发,建设“时装之都”,开启下一个黄金20年。同时,公司实施多维度布局,稳步启动健康产业第二主业。开业运营海宁皮城康复医院,探索云康复基地,互联网+医疗的新型一体化康复模式。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-4.17%
最新归母利润同比
26.96%
最新毛利率
34.02%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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