当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 4.40
- 最高
- 4.41
- 最低
- 4.33
- 昨收
- 4.41
- 成交额
- 2938.03 万
- 换手率
- 0.57%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 商品贸易业务收入占比 58.04%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 2.24%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -9.94% / 归母利润 +333.86%
盈利结构
毛利率 13.88%(较2026一季报+1.80pct) / ROE 0.37%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE(TTM)76.53、PB 0.77;处于已保存历史样本的 87% 位置;同业 PE 中位数 18.31。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -9.94%,归母净利润同比 +333.86%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.80 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
重庆港股份有限公司(以下简称“重庆港”)系重庆物流集团有限公司重要子企业,于2000年7月31日在上海证券交易所挂牌上市(股票代码“600279”),全国5A级物流企业,中国西部地区最大的内河主枢纽港、集装箱吞吐港运营企业。重庆港拥有分公司2户、全资及控股二级企业12户、参股二级企业3户,主要经营管理重庆市内重点公共港口码头。目前已形成集装箱、件杂散货、商品车和化工等现代化、专业化码头集群,年货物吞吐能力近7000万吨、集装箱吞吐能力267万TEU;拥有果园港、万州红溪沟、江津兰家沱和珞璜港4个铁水联运港区,铁路专用线49公里,铁路年作业能力3100万吨。港口年集装箱吞吐量占全市90%以上,年铁水联运量占全市95%以上,对长江上游及西部地区具有强劲的物流集聚辐射影响力。所属果园港是国家发展改革委、交通运输部、重庆市重点规划建设的第三代现代化内河港口,是全国首批港口型国家物流枢纽,国家一类开放口岸,国家多式联运示范工程项目,是长江上游航运中心建设的标志性工程,其集装箱码头是长江上游地区首家“四星级绿色港口”。立足新时代新发展,重庆港将时刻牢记习近平总书记对港口提出的“三个好”“四个一流”“三个服务好”殷殷嘱托,紧紧围绕“一带一路”发展、长江经济带建设、成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设、交通强国建设等国家战略,积极融入集团“六个一体化”现代物流运营体系,为重庆建设长江上游航运中心、打造内陆开放高地贡献港口力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-9.94%
最新归母利润同比
333.86%
最新毛利率
13.88%
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