当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 20.98
- 最高
- 21.28
- 最低
- 20.75
- 昨收
- 21.08
- 成交额
- 11.69 亿
- 换手率
- 2.47%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 商用车收入占比 51.29%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 11.03%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +14.34% / 归母利润 +3.09%
盈利结构
毛利率 11.14%(较2026一季报-0.21pct) / ROE -6.44%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-28.35、PB 3.83;处于已保存历史样本的 55% 位置;同业 PE 中位数 16.95。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +14.34%,归母净利润同比 +3.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -8.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026-06-30)
安徽江淮汽车集团股份有限公司始建于1964年,是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体,涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的全球化综合型汽车企业集团,是推动中国汽车工业崛起的重要力量。江汽集团坚定“自主发展+开放合作”两大发展路径,加快向智能新能源方向转型升级。作为我国新能源汽车产业的先行者,自2002年进军新能源汽车领域以来,江汽集团致力于为消费者打造高性价比车型,努力创造人、车、环境和谐共生的美好未来,目前已形成国际先进、国内领先的纯电技术平台,系统掌握三电核心科技及能量回收、驱动与制动电耦合、远程监控、电磁兼容等关键技术,全系列产品均完成新能源布局;在智能汽车领域,江汽集团积极推动智能架构、智能驾驶、智能座舱、智能服务四大学科技术研发,打造了全省首个“智能网联技术重点实验室”和“安徽省自动驾驶产业创新中心”两个省级创新平台;与科技巨头强强联合,持续为用户提供更安全、更自由、更愉悦的移动出行解决方案。江汽集团加速生态融合,创新合作模式。全力推进江淮华为合作,深化与大众集团的战略合作。完善战新产业合作,与宁德时代、科大讯飞、地平线等持续深化战略合作,为共赢加码,为智能聚力。作为中国汽车行业出海的开拓者,江汽集团34年的出海历程中,不仅实现了从商用车到乘用车,从燃油车到电动车的多产品线布局,更是实现了从单一市场的简单贸易到技术、资本、管理、文化全产业链的输出的全面升级。江汽集团在海外建立了多家全资子公司与合资公司、并设立了19个海外KD工厂,累计出口至全球132个国家和地区。江汽集团积极响应国家共建“一带一路”倡议,2019年,江汽集团成功参与收购哈萨克斯坦最大汽车工业集团——Allur集团,成为江汽集团开发关税同盟市场和中亚市场国际化战略的重要起点。江汽集团在哈萨克斯坦项目的发展,更是受到了国家领导的点名表扬。江汽集团致力于制造更好的产品,创造更美好的社会,始终顺应国家及行业发展趋势,坚持自主发展+开放合作,打造具有江汽特色的产业生态体系,力争到“十五五”初发展成为“百万销量、千亿营收”的主流汽车集团。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
14.34%
最新归母利润同比
3.09%
最新毛利率
11.14%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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