当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 4.64
- 最高
- 4.70
- 最低
- 4.60
- 昨收
- 4.68
- 成交额
- 5324.05 万
- 换手率
- 0.30%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 珠宝时尚收入占比 63.04%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 10.81%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -10.96% / 归母利润 +157.17%
盈利结构
毛利率 20.82%（较2026一季报+2.84pct） / ROE 0.54%
利润质量
扣非利润约占归母利润 86%
估值边界
当前 PE（TTM）-3.76、PB 0.60；处于已保存历史样本的 22% 位置；同业 PE 中位数 44.22。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -10.96%，归母净利润同比 +157.17%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.84 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.2%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司(简称:豫园股份600655.SH)是中国资本市场最早的见证者、参与者和建设者之一。2018年完成重大资产重组以后,豫园股份成为复星快乐产业旗舰平台。依托控股股东复星全球平台及资源赋能系统,豫园股份聚焦家庭客户,持续锚定“家庭快乐消费产业+城市产业地标+线上线下会员及服务平台”的“1+1+1”发展战略。目前,公司以“东方生活美学”为置顶理念,坚持产业运营与产业投资双轮驱动,旗下拥有19个中华老字号和一众领先品牌,以及多个全球知名品牌。在国内国际双循环新格局背景下,加快推进全球化布局,传递东方生活的美学和美的生活方式,向全球一流的家庭快乐消费产业集团迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-10.96%
最新归母利润同比
157.17%
最新毛利率
20.82%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。