当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 3.48
- 最高
- 3.49
- 最低
- 3.40
- 昨收
- 3.49
- 成交额
- 2.40 亿
- 换手率
- 0.36%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 集装箱装卸及相关业务收入占比 36.91%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 37.88%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +12.76% / 归母利润 -2.12%
盈利结构
毛利率 28.20%(较2026一季报+0.32pct) / ROE 3.12%
利润质量
扣非利润约占归母利润 93%
估值边界
当前 PE(TTM)13.09、PB 0.82;处于已保存历史样本的 3% 位置;同业 PE 中位数 18.31。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +12.76%,归母净利润同比 -2.12%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.32 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
宁波舟山港股份有限公司(股票简称:宁波港,股票代码:601018)是原宁波港股份有限公司收购舟山港股份有限公司后,于2016年9月28日更名成立的。宁波舟山港股份有限公司(以下简称“公司”)作为浙江省沿海港口的运营主体,主要负责宁波舟山港、温州港、嘉兴港、台州港及义乌陆港的港口运营管理,经营范围主要包括集装箱、铁矿、原油、煤炭、液化品、件杂货等货物装卸业务,并提供拖轮助泊、码头租赁、船舶代理及物流等与港口生产有关的全方位、综合性服务。2008年3月31日,由宁波港集团作为主发起人联合招商局国际等7家单位发起创立了宁波港股份有限公司。2010年9月28日,经中国证监会批准,宁波港股份有限公司在上交所正式上市。2011年5月,由舟山港集团有限公司作为主发起人联合舟山市国瑞投资、宁波港股份等7家单位发起创立了舟山港股份有限公司。2015年8月7日,浙江省委、省政府作出了“整合统一全省沿海港口及有关涉海涉港资源和平台”的决策部署。同年8月28日,浙江省海港投资运营集团有限公司揭牌成立,9月29日,由原宁波港集团、原舟山港集团整合组建的宁波舟山港集团有限公司揭牌,宁波舟山港开启了以资产为纽带的实质性一体化。2016年4月22日,宁波港股份有限公司通过发行股份购买资产的形式收购舟山港股份有限公司。2016年9月28日,宁波港股份有限公司更名为宁波舟山港股份有限公司。2020年3月29日,习近平总书记到宁波舟山港考察,强调宁波舟山港在共建“一带一路”、长江经济带发展、长三角一体化发展等国家战略中具有重要地位,是“硬核”力量。2020年8月,公司完成向宁波舟山港集团和上海国际港务(集团)股份有限公司(以下简称“上港集团”)非公开发行股票,实现了长三角港口间的交叉持股。2020年12月,公司收购省海港集团旗下温州港集团、嘉兴港务、头门港港务、义乌港公司等股权,实现了全省沿海港口资产实质性一体化运营管理。2022年9月,完成向招商港口“百亿级”定增,招商港口成为公司第二大股东,打造了央地合作新示范。2022年12月,公司成功分拆宁波远洋至上交所主板上市,成为港航A股上市公司分拆第一单。2024年,公司上下以“对标提升”为主线,攻坚克难、勇毅进取,完成货物吞吐量11.35亿吨,同比增长3.4%;完成集装箱吞吐量4764.2万标箱,同比增长10.4%;助推宁波舟山港货物吞吐量完成13.77亿吨,集装箱吞吐量完成3930.1万标箱,为宁波舟山港货物吞吐量连续16年保持全球港口第一,集装箱吞吐量稳居全球港口第三发挥了主力军、主战场作用。近年来,公司先后获得中国企业500强、中国上市公司最具投资价值100强、中国港口行业十大影响力品牌、中国十大最让人满意港口、全国“五一”劳动奖状、全国文明单位、国家多式联运示范工程等荣誉称号,并成功入围世界集装箱“五佳港口”(中国大陆唯一入围港口)。展望未来,公司上下将高举习近平新时代中国特色社会主义思想伟大旗帜,全面贯彻党的二十大、二十届历次全会和中央、省市经济工作会议精神,以“三提三争”为重要抓手,以爬坡过坎、滚石上山的毅力韧劲,着力推动公司高质量发展不断开拓新局面、取得新成效。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
12.76%
最新归母利润同比
-2.12%
最新毛利率
28.20%
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