当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 1.93
- 最高
- 1.94
- 最低
- 1.90
- 昨收
- 1.94
- 成交额
- 2033.93 万
- 换手率
- 0.63%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 机制纸收入占比 68.04%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 -53.85%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +273.97% / 归母利润 +64.70%
盈利结构
毛利率 -8.62%(较2025年报+30.43pct) / ROE -77.63%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-0.76、PB 13.49;处于已保存历史样本的 43% 位置;同业 PE 中位数 31.03。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +273.97%,归母净利润同比 +64.70%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 30.43 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
山东晨鸣纸业集团股份有限公司是中国造纸龙头企业,中国企业500强,成立于1958年,是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团,在全国拥有多个生产基地,企业经济效益主要指标连续多年在全国同行业保持领先地位。晨鸣集团是国内A、B、H三支股票上市公司,是中国上市公司百强企业、中国十佳明星企业,荣获全国五一劳动奖状、全国精神文明建设先进单位、轻工业全国十佳企业、中国企业管理杰出贡献奖等省级以上荣誉称号。晨鸣集团历经多年创新发展,创造了自己的品牌,培养了自己的核心竞争力,逐步形成了以下几个方面的优势:浆纸一体化优势。是全国实现制浆和造纸基本平衡的大型浆纸一体化企业。产业布局优势。晨鸣在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有多个生产基地,全部产品实现近距离销售,配送服务快捷。规模优势。晨鸣集团主要产品:文化纸、铜版纸、白卡纸等市场占有率均位居全国前列。品牌优势。晨鸣集团靠严格的管理、一流的装备、一流的技术,不断提升晨鸣品牌的自身价值,品牌效益越来越明显。目前,公司产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等系列。企业拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可CNAS浆纸检测中心等科研机构。在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC—COC国际森林体系认证(licenseCode:FSC-C020261)。跨入新时代,晨鸣集团将全面提升企业管理水平和运行质量,继续聚焦主业,做强实业,努力建成具有全球竞争力的世界一流企业集团。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
273.97%
最新归母利润同比
64.70%
最新毛利率
-8.62%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。