当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 11.01
- 最高
- 11.35
- 最低
- 11.00
- 昨收
- 11.16
- 成交额
- 1.45 亿
- 换手率
- 1.81%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 汽车及车身件收入占比 88.13%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.99%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +7.34% / 归母利润 +137.58%
盈利结构
毛利率 13.10%(较2026一季报+1.33pct) / ROE 7.73%
利润质量
扣非利润约占归母利润 70%
估值边界
当前 PE(TTM)12.87、PB 2.24;处于已保存历史样本的 50% 位置;同业 PE 中位数 16.95。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.34%,归母净利润同比 +137.58%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.33 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
厦门金龙汽车集团股份有限公司创立于1988年,是中国客车行业首家上市公司(SH.600686)。公司主营各型商用车的研发设计、制造与销售等,是全球领先的客车制造集团。公司在厦门、苏州、漳州、绍兴、重庆、上海等地布局有:厦门金龙联合汽车工业有限公司、厦门金龙旅行车有限公司、金龙联合汽车工业(苏州)有限公司等整车制造企业,打造了金龙客车、金旅客车、海格客车三大知名品牌,以及汽车车身、新能源三电系统、自动化生产线设计制造、空调、座椅、车架、车联网等汽车零部件生产企业,形成集整车与零部件制造为一体的产业集群。拥有国家认定技术中心、博士后科研工作站、实验中心、客车安全节能环保重点实验室等一流研发机构。智能网联客车、新能源客车等领域居于行业领先地位,引领着中国客车业的多次创新。金龙汽车集团产品销往全球五大洲近180个国家和地区,客车出口量稳居行业第一,全心服务并成就全球客户,在业内享有盛誉。创新进取、成就客户,金龙汽车集团围绕“成为全球客车行业领先企业”的愿景,致力为全球创造更智慧、更美好的出行生活。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.34%
最新归母利润同比
137.58%
最新毛利率
13.10%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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