当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 2.96
- 最高
- 2.98
- 最低
- 2.94
- 昨收
- 2.96
- 成交额
- 1.91 亿
- 换手率
- 1.14%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 提供运输服务收入收入占比 47.73%,收入来源具备一定分散度;但分部毛利率未提供,收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 +5.87% / 归母利润 +7.32%
盈利结构
毛利率 11.72%(较2026一季报+0.02pct) / ROE 4.16%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE(TTM)14.01、PB 0.73;处于已保存历史样本的 35% 位置;同业 PE 中位数 15.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.87%,归母净利润同比 +7.32%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.02 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广深铁路股份有限公司(本公司)于1996年3月6日按照《中华人民共和国公司法》在中国深圳市注册成立。1996年5月,本公司发行的H股(股票代码:0525)和美国存托股份(ADSs)(股票代码:GSH)分别在香港联合交易所有限公司(香港联交所)和纽约股票交易所(纽约交易所)上市;2006年12月,本公司发行的A股(股票代码:601333)在上海证券交易所上市,成为当时中国唯一一家在上海、香港和纽约三地上市的铁路运输企业。本公司经营铁路客货运输业务,并受托为其他铁路公司提供铁路运营服务。其中自营京广线广坪段(广州~坪石)和广深线(广州~深圳),营业里程481.2公里,纵向贯通广东省全境;受托运营武广高铁(广东段)、广深港高铁、贵广铁路等线路。本公司亦经营铁路设施技术综合服务、商业贸易及兴办各种实业等与公司宗旨相符的其他业务。客运业务是本公司最主要的运输业务。货运业务是本公司重要的运输业务。公司经营的铁路线路与周边港口、物流基地、建材市场及大型厂矿连接紧密并建立业务合作。公司拥有完善配套的货运设施,能有效地进行整车、集装箱、笨重货物、危险货物、鲜活货物、超限货物的运输,在中国内陆中长远距离运输方面具有竞争优势。铁路运营服务是本公司自2009年12月武广铁路开通运营以来开拓的一项客货运输延伸业务。本公司已经为武广铁路、广珠城际、广深港铁路、广珠铁路、厦深铁路、赣韶铁路、南广铁路、贵广铁路、穗莞深城际、南沙港铁路等提供该项服务。随着粤港澳大湾区城际铁路网陆续建成并投入运营,本公司提供铁路运营服务的区域范围将更加广泛。2007年完成收购广坪段铁路运营资产后,本公司经营范围从区域铁路进入全国重要骨干网络,客货运输服务的吸引范围、经营规模和客货运输的发展空间均显著扩大,综合竞争能力和整体经营效益得到大幅提升。随着中国经济持续稳定增长,铁路改革发展的逐步深入,粤港澳大湾区现代化经济体系建设的不断推进,以及内地与港澳深度合作带来的人员物资流动,广深铁路未来发展的前景将更加广阔。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.87%
最新归母利润同比
7.32%
最新毛利率
11.72%
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